華潤飲料IPO：遭遇價格戰，飲用水重返1元時代！
近期，據市場傳聞，華潤飲料（控股）有限公司（以下簡稱“華潤飲料”）首次公開募股（IPO）獲港交所批準，最早有望8月底啟動預路演，募資最多不超過10億美元。
今年4月，港交所官網披露了華潤飲料的招股書。7月，證監會官網發布了華潤飲料境外發行上市備案通知書，其中備案事項包括華潤飲料擬發行不超過4.06億股。
有意思的是，華潤飲料的最大競爭對手農夫山泉，其掌舵人鐘睒睒罕見時隔20年后，8月10日做客央視《對話》欄目，談及今年推出綠瓶純凈水，稱把選擇權還給消費者。
01
背靠央企，“怡寶”撐起395億元年銷售額。
華潤集團是一家超級央企。2023年，其總資產破2.6萬億元，營收達8890億元。
公開信息顯示，華潤集團的業務涵蓋大消費、綜合能源、城市建設運營、大健康、產業金融、科技及新興產業6大領域，除兩家直屬機構外，還擁有實體企業3077家，在職員工約39萬人。
目前，華潤集團旗下有華潤電力、華潤置地、東阿阿膠、華潤醫藥、華潤啤酒等17家上市公司。
華潤飲料屬于華潤集團旗下的大消費業務，是一家即飲軟飲企業。其最具影響力的品牌就是“怡寶”。
灼識咨詢報告顯示，按2023年零售額計，在包裝飲用水市場，農夫山泉以507億元零售總額，占有23.6%的市場份額，高居榜首；華潤飲料排名第二位，市場份額約為18.4%。
值得注意的是，2023年，華潤飲料的零售總額為396億元，其中“怡寶”品牌飲用純凈水產品的零售額高達395億元，在細分的飲用純凈水市場排名第一位。
02
“怡寶”的品牌優勢很突出，但華潤飲料“一超多強”的多品類戰略，目前還未培育出明顯的第二增長曲線。
華潤飲料除包裝飲用水外，還有茶飲料、果汁飲料等產品。除“怡寶”外，還有“至本清潤”“蜜水系列”“假日系列”及”佐味茶事”等13個品牌的產品組合、共計56個SKU。
2021—2023年，華潤飲料的收入分別為113.4億元、126.2億元和135.1億元，年復合增長率約為9.2%；凈利潤分別為8.6億元、9.9億元和13.3億元。
其中，包裝飲用水產品的收入收入占比在92.1%—95.4%之間，盡管收入占比期內逐年微降，但收入金額持續上升，從108.2億元增至124.5億元。
同期，飲料產品的收入也持續攀升，從5.2億元增至10.7億元，收入占比從4.6%增至7.9%。但直到2023年，其飲料產品的收入占比仍未突破10%。
對比農夫山泉的產品收入占比，華潤飲料在飲料產品方面還需更加努力。
2023年，農夫山泉的包裝飲用水產品收入占比47.5%，飲料產品的收入占比49.5%。尤其是茶飲料產品的增速較快，2023年收入約126.6億元，同比增長83.3%。
不過，據農夫山泉董事長鐘睒睒透露，茶飲料產品花了6年時間來培育，未賺錢，直到2021年才快速增長。
03
“價格戰”正在進行時，飲用瓶裝水重回1元錢時代。
今年7月以來，媒體陸續報道，農夫山泉、怡寶、娃哈哈、康師傅等品牌相繼降價，“價格戰”愈演愈烈。
蜜姐近期在某連鎖超市線上平臺買水，農夫山泉飲用純凈水（550ml*12瓶）從12.8元打折至9.9元，每瓶單價降至0.825元，這個價格已持續了一個多月。有媒體報道，農夫山泉今年4月推出“綠瓶”純凈水以來，就一直是9.9元12瓶，低價“亂殺”。
而怡寶的純凈水（550ml*12瓶）也從16.9元打折至11.9元，同樣每瓶單件已低至不足1元。
今年4月，農夫山泉在網絡上陷入了一場巨大的爭議。
低調許久的首富農夫山泉的創始人、董事長鐘睒睒，時隔20后，出現在了央視的《對話》欄目。他罕見公開回應了“農夫山泉有點甜，騙了我二十年”的問題。
“如果沒有今年這次網絡爭議，我永遠都不可能生產這個水（純凈水）”鐘睒睒一邊解釋，一邊拿起了綠瓶的農夫山泉。
“我剝奪了消費者的選擇權。既然你要選擇，那我重新把機會還給你。”如果你想有點甜，“喝味道你就喝這個（純凈水），你想喝健康你就喝這個（礦泉水）。”
理由似乎很簡單，但對于華潤飲料而言，卻是要在純凈水市場上與農夫山泉短兵相接。
此外，近日商業周刊報道，據知情人士消息，華潤飲料IPO計劃或潛在估值問題遇到一些阻力。
除了目前股市整體不景氣外，已上市的友商股價及估值下滑或有影響。
2020年9月，農夫山泉成功登陸港交所，2021年股價高點超67元/股。截至8月16日收盤，其股價收于29.15港元/股，年內股價跌幅超34%，市值蒸發上千億元。
本文未注明數據均來自于公司招股書，特此說明和感謝！文章僅供討論分析，不構成投資建議。
版權聲明：本文系閨蜜財經創作，未經授權，禁止轉載！如需轉載，請獲取授權。另，授權轉載時還請在文初注明出處和作者，謝謝！
