A股火爆帶旺期指期權 股指期貨整體升水
昨日，券商股集體漲停帶動金融股整體上漲，鄭州銀行、紫金銀行、貴陽銀行、無錫銀行等11只銀行股漲停，漲幅最小的中國銀行(601988)也上漲了5.15%；昨日盤面上，保險板塊7只個股也全線漲停；大智慧(601519)、恒寶股份(002104)等25只互聯網金融概念股漲停。金融股的暴漲又帶動A股市場迎來久違的大漲，昨日A股市場各主要股指漲幅均超過5%，成交量急劇放大。
行情的火熱，也引爆了期權、期指等衍生金融產品的暴漲。
昨日，上證50指數從前一交易日的2623.07點上漲164.63點至2787.7點，由此引發以上證50ETF為標的看漲期權全線暴漲，漲幅最大的2月2800看漲期權合約由上周五收盤的0.0003元上漲到昨日收盤0.0581元，單日上漲逾192倍。
股票成交以手為單位，期權成交以張為單位，期權每張的計價是在現價基礎上乘以10000，即把數字前端的0和小數點全部省略，就為1張的真實價格。如以2月2800看漲期權合約為例，0.0003元價格乘以10000等于3元，即投資者上周五收盤的時候買1張2月2800看漲期權合約只需要3元，昨日收盤上漲到0.0581元，每張合約的價格已高達581元，上漲19267%。
盤后有投資者開玩笑說，要是上周五買入100萬元，昨天一天就實現了差不多2個“小目標”了，一下子就財務自由了。但實際上這種想法是不可能實現的，因為期權有嚴格的限倉制度，根據投資者的資金量和信用程度以及風險承受能力，執行20張~5000張的限倉數量。新開戶者限倉數為20張，然后根據交易積累，限倉數量逐步增加至100張、200張，最高到5000張。但一般散戶投資者多為200張的限倉額，少數超大資金者能增加到1000張或2000張，要達到5000張的限倉數量，一般只有機構投資者才能達到。
又有投資者說，如機構頂格買5000張，上周五滿倉2月2800看漲期權合約才只需要1.5萬元的資金，這對機構來說九牛一毛，但到昨日收盤這5000張價值290多萬元，收益也是非常可觀的。但這種可能性也是很低的，因為嚴格的限倉制度和較高的進入門檻，期權市場整體成交不夠活躍。
繼續以2月2800看漲期權合約為例，上周五其全天成交量才1166張，持倉量也只有1380張，別說5000張，就是500張都難成交。就算昨日隨著價格的暴漲，成交量也暴增至12.87萬張，持倉增加到3.58萬張，但其成交大部分集中在臨近收盤的最后1小時，約占全天成交量70%以上，而這最后1小時基本在最高價位附近震蕩。
另外特別要注意的是，2月期權合約還有2個交易日就要交割了，而昨日收盤50ETF價格只有2.816元，上面提到的2月2800看漲期權合約真實價值只有0.0160元，剩下2個交易日要上證50指數繼續上漲約42點以上，昨日收盤價買入者在交割的時候才有利潤。如果這2個交易日上證50指數不漲不跌，2月2800看漲期權合約將回歸到0.0160元，也即要跌約72%。而一旦在剩下的2個交易日上證50指數回調16個點，則價格將無限趨近于零，即交易所規定最低價0.0001元。
昨日，2月2750看漲期權合約上漲也超過100倍，達104倍，2月2700看漲期權合約上漲32倍，2月2650看漲期權合約上漲12倍。相對應的2月2700看跌期權合約下跌逾90%。
除了看漲期權暴漲外，昨日股指期貨各主力合約也都暴漲，并且漲幅均高于對應標的指數，導致近年來期指少有的整體升水。如昨日上證50指數收盤2787點，上漲6.28%，而主力合約IH1903上漲8.49%，收盤報2836點，升水49點；滬深300指數收盤3729點，上漲5.95%，主力合約IF1903上漲8.27%，收盤3800點，升水71點；中證500指數收盤5044點，上漲5.59%，主力合約IC1903上漲7.35%，收盤5123點，升水79點。
